正當(dāng)澳洲礦企力拓和必和必拓?cái)U(kuò)大向中國出口鐵礦石的時候，它們將面臨巴西淡水河谷的反擊，這場市場爭奪戰(zhàn)恐怕會進(jìn)一步打壓本已低迷的鐵礦石價格。
這兩家澳洲鐵礦企業(yè)料將公布鐵礦石產(chǎn)量大幅增長力拓周四就公布了第二季度產(chǎn)量增長9%。預(yù)計(jì)必和必拓也將在7月22日公布穩(wěn)健的產(chǎn)量增長。在價格下跌侵蝕利潤率的情況下，這兩大巨頭都競相支撐出口以提振獲利。
而現(xiàn)在，他們要面對來自淡水河谷更加激烈的競爭。這家全球最大的鐵礦石企業(yè)已獲中國批準(zhǔn)，可使自己的大型礦石船“Valemax”駛?cè)胫袊劭谛敦?，從而降低了運(yùn)費(fèi)。
每艘“Valemax”礦石船運(yùn)能為40萬噸。這34艘船是全球規(guī)模最大的散裝船隊(duì)，是力拓和必和必拓所使用船隊(duì)規(guī)模的兩倍。但不能駛?cè)胫袊劭诘慕睿瑖?yán)重限制了這種較大規(guī)模船只的成本效率。
“在這種情況下，必和必拓和力拓一直在尋求提高運(yùn)載量，使每噸礦石的效益最大化，”Morgans Financial分析師James Wilson表示。
“淡水河谷的新船陸續(xù)下水，加上當(dāng)前價格，下個季度它將開足馬力，將會有比以往更多的礦石運(yùn)出。”
由于鐵礦石價格大跌，迫使許多中國生產(chǎn)商關(guān)閉，一直到不久前，力拓和必和必拓的焦點(diǎn)都是放在取代中國國內(nèi)鐵礦石生產(chǎn)商，以爭取市場份額。
今年1-5月，中國從澳洲進(jìn)口的鐵礦石為2.42億噸，占鐵礦石進(jìn)口總量的63.9%，高于2014年全年澳洲鐵礦石在中國市場58.7%的市場份額。
巴西鐵礦石在中國市場的份額近年來有所流失。今年1-5月中國從巴西進(jìn)口7,100萬噸鐵礦石，占鐵礦石進(jìn)口總量的18.7%，這齊平2014年水準(zhǔn)，但低于2012年的22%。
但自從去年年底以來，淡水河谷已經(jīng)重新加強(qiáng)與中國的關(guān)系。
淡水河谷同意將至少八艘Valemax型船售予中資公司，然后再租回使用，而且獲準(zhǔn)泊靠中國港口，結(jié)束為期三年的禁令，行業(yè)人士估計(jì)這幫助其每噸節(jié)省運(yùn)費(fèi)4-6美元。
淡水河谷6月還敲定了一項(xiàng)164億美元的擴(kuò)張計(jì)劃，中資機(jī)構(gòu)將為該計(jì)劃提供了約40億美元的融資支持，令必和必拓能額外生產(chǎn)9,000萬噸高品質(zhì)、低成本、運(yùn)往中國的鐵礦石。
近期，淡水河谷正在以成本更低的新生產(chǎn)線取代產(chǎn)能2,500萬噸的高成本鐵礦石生產(chǎn)線，同時維持今年3.4億噸的產(chǎn)量目標(biāo)不變，并降低了保本價格。
“近期鐵礦石價格戰(zhàn)中，中國直接與巴西巨擘淡水河谷談判，建立另外的供應(yīng)渠道，讓許多人感到意外，”澳洲-拉美商會主席Jose Blanco說。
淡水河谷計(jì)劃將2018年產(chǎn)能提高36%至4.5億噸，這明顯超過必和必拓和力拓計(jì)劃向市場額外提供的供應(yīng)量總數(shù)，“兩拓”的擴(kuò)張步伐在開始放緩。
“中國明顯希望尋求平衡，兩家最大供應(yīng)商之間的競爭加劇，物流成本更高的必和必拓想降低成本，均將有助于鐵礦石行業(yè)降低成本曲線，”光大期貨分析師夏君彥說。
產(chǎn)量增長
鐵礦石價格上周跌至接近每噸44美元的10年低點(diǎn)后，至今僅小幅回升，持于50.10美元。以44美元的價位而言，只有低成本的大型礦商還有獲利空間。
澳洲礦商目前在全速出產(chǎn)鐵礦石。
澳洲的港口出口數(shù)據(jù)顯示，4-6月當(dāng)季從黑德蘭港運(yùn)往中國的鐵礦石出口量，較上年同期增長32%。全球海運(yùn)鐵礦石總量，有五分之一由黑德蘭港處理。
“就我們的觀點(diǎn)來看，重點(diǎn)在于投資者的資本回報(bào)，”Arnhem
Investment Management董事總經(jīng)理Neil Boyd-Clark表示，他的投資管理公司持有力拓與必和必拓股票。
“對于這些能夠透過增產(chǎn)而達(dá)成投資回報(bào)的公司，這樣作是合理的，”他表示。
力拓已誓言將今年產(chǎn)量提升16%，至3.5億噸。必和必拓則預(yù)估增長2%，至2.5億噸。
RBCCapital礦業(yè)分析師Chris Drew預(yù)估必和必拓的季度產(chǎn)量，將較上年同期增長11%。
“他們等于是在說‘利潤變少了，那我們就盡量生產(chǎn)吧’，”Morgans的Wilson表示。