鐵礦石價格正奔著60美元/噸而去：普氏62%鐵礦石指數(shù)從年初的134.50美元/噸下滑至68.50美元/噸，累計跌幅接近50%，創(chuàng)5年來新低。換算下來，鐵礦石價格差不多0.2元一斤，還不如“白菜價”。
前11個月，大連鐵礦石期貨僅有三個月勉強(qiáng)“翻紅”，對于市場多頭而言無疑是“滅頂之災(zāi)”，但對于中國鋼鐵業(yè)而言，期貨“利器”終于剎住了三大礦山的“牛脾氣”。
換大船建分銷中心，削減成本節(jié)省開支，增產(chǎn)掀起價格戰(zhàn)，爭奪中國市場份額……礦山巨頭們似乎少了前些年的“任性”，談判桌上也不再有“甲方”的蠻橫。而對中國來說，應(yīng)盡快構(gòu)建鐵礦石市場新秩序，實(shí)現(xiàn)鐵礦石期貨國際化，如此，距拿回定價權(quán)也僅“一步之遙”。
億噸鐵礦石“脹庫”
一周前，澳大利亞財長喬伊·霍基表示，鐵礦石價格可能跌至60美元/噸。這個數(shù)字遠(yuǎn)低于政府預(yù)算中提出的每噸92美元的估算值。
花旗日前警告稱，國際鐵礦石價格的跌幅可能比許多人預(yù)期的更大，這會讓澳大利亞政府本財年預(yù)算赤字走向380億澳元，而長此下去，赤字可能接近400億澳元。
今年5月，鐵礦石價格還在100美元關(guān)口徘徊時，瑞士信貸將鐵礦石現(xiàn)貨價格支撐位調(diào)降至80美元/噸，市場還不以為然。果不其然，經(jīng)過數(shù)月震蕩下跌，在9月下旬普氏62%鐵礦石指數(shù)跌破80美元關(guān)口。
商品的價格主要由供求因素主導(dǎo)。自國際金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)疲軟乏力，新興市場國家經(jīng)濟(jì)增速放緩，對鐵礦石的需求大大減少。
中國是全球最大的鐵礦石消費(fèi)國和進(jìn)口國。2014年，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，出口增速下降的背景下，建筑、機(jī)械、汽車等鋼鐵下游行業(yè)發(fā)展增速放緩，我國鋼材消費(fèi)量雖有所增加，但增幅明顯下降。
冶金工業(yè)規(guī)劃院預(yù)測，2014年我國鋼材需求量為7.1億噸，同比增長2.45%；粗鋼產(chǎn)量為8.2億噸，同比增長5.26%。到2015年增速將進(jìn)一步放緩，其中鋼材需求量為7.2億噸，同比增長1.41%；粗鋼產(chǎn)量為8.34億噸，同比增長1.71%。
今年前11個月，中國鐵礦砂及其精礦累計進(jìn)口量為84577.00萬噸，同比增長13.36%，增速回落；進(jìn)口平均單價為103.22美元/噸，同比下跌20.09%，呈持續(xù)下跌趨勢。顯見的是，鐵礦石累計進(jìn)口量增速回落，進(jìn)口平均單價環(huán)比下滑。
一般認(rèn)為，考慮到第四季度為鋼廠傳統(tǒng)的“冬儲”季節(jié)，根據(jù)往年進(jìn)口礦量經(jīng)驗(yàn)，第四季度進(jìn)口量仍會增加。不過11月的進(jìn)口數(shù)據(jù)卻令市場驚訝，當(dāng)月鐵礦砂及其精礦進(jìn)口量為6740萬噸，同比下挫13.41%，環(huán)比下跌15.10%；進(jìn)口平均單價為79.67美元/噸，同比下跌37.92%，環(huán)比下跌3.70%，鐵礦石進(jìn)口量止?jié)q回落，高位下跌。
分析人士認(rèn)為，2014年11月份為傳統(tǒng)淡季，下游需求疲軟，且國際礦山巨頭持續(xù)高產(chǎn)，鐵礦石市場供大于求，進(jìn)口礦價一再下跌，目前國內(nèi)高爐開工率較低，12月份鐵礦石需求難有大幅上漲，但在盈利狀況轉(zhuǎn)好的背景下，粗鋼產(chǎn)量難有大幅下跌，預(yù)計12月份鐵礦石進(jìn)口量將盤整震蕩。
另外，庫存也是打壓鐵礦石價格的一個重要因素，今年以來國內(nèi)沿海主要港口鐵礦石庫存在1億噸以上。據(jù)統(tǒng)計，截至12月19日，全國44個主要港口鐵礦石庫存量約為10345萬噸。不過，青島港相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴中國證券報記者，目前青島港鐵礦石庫存在1300萬噸左右，較7月份下降近200萬噸。
富寶鐵礦石研究小組孟祥超表示，鐵礦石港口庫存壓力在緩解，但還沒有到轉(zhuǎn)折的地步，只是貿(mào)易商、鋼廠拿船謹(jǐn)慎了而已，下游鋼市表現(xiàn)低迷且有繼續(xù)趨弱態(tài)勢，鋼廠原料采購愈加低迷，市場悲觀情緒濃郁，目前需方多不敢貿(mào)然拿貨，礦山招標(biāo)及平臺成交大幅縮水，預(yù)計下周到港資源將繼續(xù)減少，港口庫存有望繼續(xù)下降。
三大礦山“互掐”
盡管形勢不妙，但力拓、必和必拓、淡水河谷（合稱三大礦山）并沒有選擇減產(chǎn)，而是采取了增產(chǎn)打敗高成本礦山的“慣用伎倆”。
12月20日，摩根士丹利中國金屬與采礦副總裁張鐳表示，2014年以澳大利亞為主的低成本礦山擴(kuò)大產(chǎn)能，完全改善鐵礦石的供需局面，加速高成本礦減產(chǎn)速度，預(yù)計未來國內(nèi)高成本礦商面臨大規(guī)模虧損。
她說，基于原有預(yù)期鋼鐵產(chǎn)量因?yàn)檎麄€經(jīng)濟(jì)增速下滑而下調(diào)，預(yù)期鐵礦石處在長期過剩的局面，價格是比較窄的區(qū)間浮動，大概在75到80美元/噸左右。
分析指出，今年鐵礦石進(jìn)口增長中，如扣除巴西和澳洲進(jìn)口的量，非主流礦進(jìn)口量下降了11.3%，若把后面兩個月算進(jìn)去，當(dāng)?shù)V價到100美元/噸以下，非主流礦下降的幅度要大，估計2014年非主流礦減少的進(jìn)口量大概是3千萬噸左右。
2005年以來，全球的鐵礦石產(chǎn)能一直處于穩(wěn)步上升過程，2008年金融危機(jī)期間出現(xiàn)較大幅度的下滑，但2009年開始，又進(jìn)入到產(chǎn)能快速擴(kuò)張階段，其中澳洲FMG礦商在中國資金的支持下，開始了快速擴(kuò)張之路，目前已發(fā)展成為全球第四大的礦石商。2014年1-9月，礦石產(chǎn)量同比去年上升了近80%。
美爾雅期貨分析師王翔宇表示，淡水河谷2014年上半年產(chǎn)量和銷量為1.41億噸和1.17億噸，其卡拉加斯的S11D項(xiàng)目預(yù)計于2016年出貨，于2018年實(shí)現(xiàn)9000萬噸的產(chǎn)能，2015年淡水河谷產(chǎn)能會有快速上升。
他進(jìn)一步表示，力拓目前產(chǎn)能是2.3億噸，在今年年底后產(chǎn)能就將達(dá)到2.9億噸，增加6000萬噸。必和必拓目前產(chǎn)能2億噸，2015年增為3億噸。FMG在2015年產(chǎn)能將達(dá)到2.5億噸，此后不會有大的變化。整體估算，到2015年全球前四大礦石商產(chǎn)能擴(kuò)張將在14億噸左右。
在需求疲軟的情況下，幾大鐵礦石供應(yīng)商反而增加了產(chǎn)量。今年上半年，力拓的鐵礦石發(fā)貨量同比增長了20%；巴西淡水河谷今年二季度的產(chǎn)量也創(chuàng)有史以來的同期最高紀(jì)錄。
澳大利亞是全球最大的鐵礦石出口國。在過去的12年，澳大利亞必和必拓公司對中國鐵礦石發(fā)貨量累計達(dá)到10億噸。必和必拓首席執(zhí)行官麥安哲日前公開表示，必和必拓一直致力于與中國保持緊密的合作伙伴關(guān)系，今后將會繼續(xù)重視中國市場，并將提高效率，在未來五年內(nèi)將鐵礦石成本壓縮20%。
淡水河谷近日和青島港集團(tuán)在巴西里約熱內(nèi)盧簽署了《青島港與馬德拉港建立友好港關(guān)系協(xié)議書》。這份協(xié)議書，旨在增加青島港和馬德拉港之間的鐵礦石貿(mào)易量進(jìn)行合作，共同為巴西鐵礦石出口到中國搭建便捷高效的物流通道，共同建立“淡水河谷·青島港鐵礦石分銷中心”。
業(yè)內(nèi)人士表示，這座設(shè)想中的鐵礦石分銷中心就像一座“虛擬礦山”，淡水河谷先用40萬噸級礦砂船將大量鐵礦石成批運(yùn)到港口堆存，再進(jìn)行本地化“零賣”。這既能提高供貨時效性，避免產(chǎn)品庫存導(dǎo)致自身生產(chǎn)不暢，又能降低巴西到亞洲的運(yùn)費(fèi)。有了分銷中心，又有自己的運(yùn)輸船隊(duì)，有助于淡水河谷與更加靠近亞洲用戶的澳大利亞鐵礦石公司競爭。
不過，這一計劃此前遭到了國內(nèi)部分鋼廠的抵制，后擔(dān)心淡水河谷建立鐵礦石分銷中心后，將進(jìn)一步控制現(xiàn)貨市場價格。但據(jù)知情人士告訴本報記者，目前該計劃成行概率很大，而且淡水河谷目前正在與包括青島港在內(nèi)的北方多個港口洽談建設(shè)分銷中心的事宜。
就在幾年前，三大礦山態(tài)度還很強(qiáng)硬，以斷供威脅中國鋼廠接受鐵礦石漲價和定價機(jī)制的改變。而今，隨著市場向買方市場轉(zhuǎn)變，三大礦山不得不為了爭奪中國市場和降低成本而絞盡腦汁。
定價權(quán)“一步之遙”
在過往的十余年，中國雖為全球最大的鐵礦石消費(fèi)國，但一直在定價上沒有“發(fā)言權(quán)”，鐵礦石價格也在三大礦山控制下“幾經(jīng)沉浮”：在2008年4月突破205美元/噸后，在2009年急速探底，而后再度拉升，在2011年初探至190美元/噸附近，如今再度下跌至70美元/噸以下。
暴漲暴跌傷的是中國鋼廠。多年來，由于鐵礦石對外依存度過高、供需雙方市場地位不平等、金融資本操縱等多重因素影響，中國鋼鐵行業(yè)在鐵礦石定價權(quán)上嚴(yán)重缺失，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈利益分配不公。
數(shù)據(jù)顯示，2011年巴西淡水河谷凈利潤為228.85億美元，大大超過中國77家大中型鋼企800多億元人民幣的利潤總和，是寶鋼股份當(dāng)年凈利潤的18倍。
中債資信分析師聶建康表示，當(dāng)前全球鐵礦石市場已從多年的供不應(yīng)求轉(zhuǎn)變?yōu)楣┻^于求的狀態(tài)，而未來鐵礦石凈供給還將進(jìn)一步增加，從而導(dǎo)致鐵礦石價格維持在60～70美元/噸左右的相對低位，供需格局的變化使鋼企有更強(qiáng)的定價權(quán)，利潤也在鋼企和礦企之間重新分配。
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，列入中鋼協(xié)財務(wù)統(tǒng)計的全國88戶重點(diǎn)統(tǒng)計單位報告期累計利潤227億元，同比增長61.3%，增加86.1億元，預(yù)計全年有望實(shí)現(xiàn)280億元以上的利潤，創(chuàng)出近三年來的新高，為22年的經(jīng)營歷程中的中等水平。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書長張長富表示，今年1到10月份鋼鐵行業(yè)的投資是4億元，同比下降了6.1%，表明國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能擴(kuò)張已經(jīng)在開始降溫，鐵礦石進(jìn)入了買方市場。
顯然，市場環(huán)境發(fā)生了根本性逆轉(zhuǎn)，也為中國爭取鐵礦石定價權(quán)提供了絕佳的機(jī)會。
據(jù)了解，在鐵礦石定價上，目前三大礦山主要參考的價格指數(shù)有三個：環(huán)球鋼訊的TSI指數(shù)、金屬導(dǎo)報的MBIO指數(shù)和普氏能源資訊的普氏指數(shù)，均為外資機(jī)構(gòu)編制，對國際礦業(yè)巨頭更有利。
鐵礦石定價權(quán)，中國鋼廠一直希望得到。時任發(fā)改委價格司副司長周望軍指出，希望通過指數(shù)的發(fā)布，引導(dǎo)和調(diào)控市場行為，影響國際鐵礦石預(yù)期價格的形成，打破巨頭壟斷市場的格局。
2012年，由中鋼協(xié)、中國五礦化工進(jìn)出口商會、北京國際礦業(yè)權(quán)交易所共同發(fā)起設(shè)立了中國鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺，也是為了爭奪中國市場在鐵礦石價格上的影響力。然而，2012年12月下旬至2013年1月中旬短短20天時間，進(jìn)口鐵礦石價格由115美元/噸上漲到159美元/噸。
為進(jìn)一步增強(qiáng)中國鐵礦石市場的定價權(quán)，2013年10月，鐵礦石期貨正式在大連商品交易所掛牌上市。上市后，鐵礦石期貨價格從978元/噸掛牌價一路跌至12月19日的492元/噸。
有外媒指出，大連鐵礦石期貨的推出，是近兩年來中國為提高鐵礦石定價話語權(quán)而進(jìn)行的第三次努力，事實(shí)證明這次的努力比前兩次都更成功，之前中國曾先后推出鐵礦石價格指數(shù)和實(shí)貨交易平臺。路透數(shù)據(jù)顯示，TSI.IO62-CNI=SI和金屬導(dǎo)報.IO62-CNO=MB的指標(biāo)鐵礦石價格指數(shù)緊密跟隨大連鐵礦石期貨的走勢而動。
寶城期貨金融研究所所長助理程小勇表示，和銅礦對外依存度高和海外礦山高壟斷一樣，鐵礦石定價權(quán)的爭奪是個長期而又艱巨的過程。
程小勇說，上個世紀(jì)九十年代，中國推出銅期貨，但是只有在2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，中國才逐步爭取到話語權(quán)，定價權(quán)開始向東方轉(zhuǎn)移。鐵礦石期貨在上市初期可能對定價權(quán)助力不會很顯著，只有伴隨國內(nèi)鋼廠、進(jìn)口貿(mào)易商和海外供貨商三大主體形成價格合理體系之后，還要防范金融資本的過度介入，這樣才能在鐵礦石定價權(quán)方面取得一席之地。
業(yè)內(nèi)人士指出，要使得大連鐵礦石期貨有更廣泛認(rèn)可的定價權(quán)，還需要鐵礦石生產(chǎn)商的參與，這就要求鐵礦石期貨加快實(shí)現(xiàn)國際化，引入國際投資者參與。（來源：中證網(wǎng)-中國證券報 記者 官平）